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来源:市值风云
黄金股暴涨超70%,杠杆效应超越创新高的金价。
截至9月9日21:50,现货黄金升破3660美元,COMEX黄金首次突破3700美元,均创历史新高。
(来源:Choice数据)
单看黄金现货,黄金年内累计涨幅达到39%,成为全球最赚钱的资产之一。
黄金股ETF年内涨幅碾压黄金ETF,杠杆效应凸显
今年以来,14只黄金ETF的平均净值增长率为51.9%。
其中,8只跟踪国内现货黄金价格的黄金ETF近一年收益率均值为34.7%;6只挂钩黄金股的ETF涨幅更大,平均净值增长率为74.8%,其中涨幅最大的一只黄金股ETF是黄金股ETF(517520.SH),今年以来上涨76.8%。
且随着资金涌入,黄金ETF规模大增。截至目前,14只黄金ETF规模总计1558.6亿元,今年以来增加超800亿元,已经实现翻番。
(来源:Choice数据,市值风云APP制表)
细看9月9日单日回报,黄金ETF单日平均涨幅为1.3%,黄金股ETF单日平均涨幅为4.7%。
我们可以发现在现货黄金价格上涨的大背景下,黄金股ETF并非简单等同于金价涨幅,它经常表现出“杠杆化”或“放大”的特征,即当金价上涨时,优质金矿公司的股价涨幅往往远超金价本身;反之,当金价下跌时,其跌幅也更为惨烈。
总而言之,黄金ETF是投资黄金商品本身,而黄金股ETF是投资生产和挖掘黄金的生意。
风云君曾就五月黄金现货价格发生大回调之后仔细地盘了一下黄金ETF和黄金股ETF底层资产和投资逻辑差异,感兴趣的老铁可以扫描以下二维码进行阅览。
降息传闻助推金价,年底或迎震荡上行新阶段
此外,于上篇文章中,风云君认为黄金在2025年的上涨趋势大体明确,但与2024年的畅行无阻的行情相比,2025年的金价上涨可能会更为温和,甚至可能出现震荡整理阶段。
我们应该在投资黄金上抱着谨慎看多的态度,在金价承压的时候入场可能是更好的选择。
回顾过去三个月黄金现货价格行情,从6月初至8月中旬黄金价格在3400美元/盎司附近震荡盘整,自8月中旬开始,金价启动上涨,连续突破3400、3500和3600美元整数关口。
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