重磅.通报“白金岛红拐弯可以开挂吗”!其实有挂-知乎
xiao888
2025-03-11 19:10:46
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【央视新闻客户端】  

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  随着光伏行业2024年业绩快报陆续披露,产业链企业呈现显著的业绩分化。有企业深陷亏损泥潭,也有部分中游设备商及储能领域企业逆势增长,行业在“内卷式”竞争与产能出清中艰难前行。

  截至目前,已有25家A股上市光伏企业发布了业绩快报。盈利的企业占比超过一半,其中净利润维持同比增长的仅4家,分别为中信博、拉普拉斯、海泰新能、奥特维,另外10家企业虽然没有亏损,但净利润同比则出现了下降,晶科能源降幅最大,达到98.78%,艾罗能源紧随其后,同比下降80.69%。

  在11家出现亏损的企业中,出现连续亏损的有3家企业,分别为明冠新材、利元亨、海优新材,其他8家企业为首次亏损。

  2024年,光伏行业面临“量增价减”的核心矛盾。尽管国内新增装机达277GW,同比增长28%,全球装机需求也持续增长,但组件价格暴跌导致多数企业营收下滑。

  其中,天合光能营收803.34亿元,同比减少29.15%,主因组件价格下降及资产减值计提;隆基绿能虽未披露具体营收,但归母净亏损82亿-88亿元,为2013年以来首次年度亏损。

  相比之下,阿特斯营收461.61亿元,通过收缩出货量、聚焦高毛利订单,成为少数盈利的头部企业,归母净利润22.91亿元。此外,设备厂商捷佳伟创受益技术迭代需求,归母净利润23亿-31亿元,同比大增40.8%-89.77%,成为产业链亮点。

  从盈利能力角度看,行业价格战及产能过剩导致企业盈利能力急剧恶化,其中通威股份和隆基绿能因PERC和TOPCon产品价格持续下滑,叠加BC技术迭代缓慢,毛利率跌至现金成本线以下。

  此外,减值计提也拖累净利润。72家光伏上市公司2024年合计计提资产减值387亿元,其中第四季度单季减值237亿元创历史新高。其中,TCL中环因存货减值及海外业务拖累,亏损82亿-89亿元。

  不过,产业在洗牌过程中也不乏亮点涌现。

  从公司层面看,阿特斯储能业务2024年出货6.5GWh,同比大增505%,平衡了光伏业务风险,公司储能订单储备达32亿美元,支撑2025年盈利预期;双良节能依托全产业链布局(多晶硅还原炉市占率65%)及N型组件技术,在欧洲市场获得碳足迹认证,打开新增量。

  从行业层面看,一方面,行业协会推动限产限价,头部企业呼吁兼并重组、减少同质化竞争等供给侧改革加速;另一方面,BC、HJT、钙钛矿等技术突破有望重塑格局,海外市场(中东、非洲等新兴需求)占比超60%,技术迭代与出海成为增长引擎。

  2024年光伏行业的业绩分化,折射出周期底部的残酷洗牌与结构性机遇。头部企业需通过技术卡位、全球化布局及供应链优化实现突围,而储能、设备等细分领域或率先受益于行业复苏。

  随着硅料价格企稳及政策红利释放,2025年光伏板块有望迎来估值修复与基本面反转的双重驱动。

  注:本文创作借助AI工具收集整理市场数据和行业信息,结合辅助观点分析和撰写成文。

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